Los administradores de activos más reconocidos del mundo, quienes vienen superando consistentemente al mercado con rendimientos significativamente superiores de sus tenencias en relación con el índice S&P 500 en los últimos años, siguen especialmente a las famosas siete magníficas, activos emergentes (mayormente de China) y compañías del sector de inteligencia artificial.

Estos seis gurúes de Wall Street más prominentes embolsan fortunas con su expertise para las finanzas, la visión de largo plazo y la paciencia para manejar sus carteras.

Warren Buffett

Presidente de Berkshire Hathaway, es para muchos el mejor inversor de toda la historia. Es además el sexto hombre más rico del mundo en 2024, según el ranking de Forbes, con un patrimonio neto de US$128.900 millones. 

Poseedor de una capacidad única para seleccionar las acciones correctas a precios atractivos y ser paciente, tambiéon es capaz de sorprender a los analistas con decisiones tales como liquidar 33,9 millones de acciones del Bank of America por casi US$ 1.500 millones en tres ventas separadas concretadas los días miércoles, jueves y viernes de la semana pasada.

Su grupo empresarial se deshizo de una enorme cantidad de acciones de Bank of America por una simple toma de ganancias que le permitió alzarse con un 29% en comparación a lo que cotizaba a comienzo del año.

“Sé temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros son temerosos”, suele aconsejar, aunque se reserva ocurrencias, como la compra del Bank of America, "sentado en la bañera", donde se le prendió la lamparita de consultar con… BofA, "si estarían interesados en esas preferentes”, como reconoció en la reunión anual de Berkshire en 2017, cuando primero convirtió las garantías y añadió las acciones del banco a su cartera.

Y así, en 2011, el legendario inversionista compró 5.000 millones de dólares en acciones preferentes y garantías del banco para reforzar la confianza en el prestamista mientras lidiaba con pérdidas relacionadas con hipotecas de alto riesgo tras la crisis financiera.

El rendimiento anualizado que destaca Buffett asciende a más del 19% desde 1965, muy por encima del S&P500 de 10%.

En los últimos tres años, consiguió una utilidad del 47,23%, muy por encima del 28,64% por parte del S&P.

Su estrategia inversora se basa en que, a la hora de adquirir una acción, busca un horizonte de largo plazo, y esto se refleja en el tiempo que mantuvo sus principales tenencias, como Apple, American Express o Coca-Cola, por 8, 30 y 35 años respectivamente.

Su secreto radica en comprar acciones a precios atractivos y ser paciente para cosechar ganancias a largo plazo.

Además, redujo en un 12% su participación total en Apple, empresa que posee desde 2016. Y sigue sumando activamente y de forma agresiva participación en la empresa Occidental Petroleum (OXY), la cual ya representa el 4,62% de su portafolio y se espera que siga incrementando.

Después de un segundo trimestre de este año en que los principales gurúes de Wall Street prestaron especial atención a los mercados de renta variable en Estados Unidos, que experimentaron un crecimiento notable, impulsados por el sector tecnológico y las empresas relacionadas con la inteligencia artificial, además de poner la mirada en China, ahora las elecciones en su país hacen temer por un período de mayor volatilidad.

Del otro lado del Atlántico, los mercados se comportaron más volátiles por la incertidumbre política y económica, pero presentan oportunidades de inversión atractivas una vez que se disipa la sobrecarga política.

Michael Burry

Nacido el 19 de junio de 1971, cobró especial notoriedad durante la crisis subprime en 2008 y se volvió mundialmente conocido tras la popular película "The Big Short".

Fue uno de los primeros inversores en constatar que el sector inmobiliario otorgaba créditos riesgosos a personas que en el mediano plazo no podrían solventar esa deuda. 

Buscando una forma de obtener beneficio de esta situación logró que grandes bancos de inversión le estructuraran CDS (Credit Default Swaps, por sus siglas en inglés), una forma de ir en contra del mercado de vivienda norteamericano.

La estrategia de Michael Burry como gestor de portafolios se centra en proteger su inversión para evitar pérdidas permanentes, invirtiendo con un margen de seguridad. Realiza investigaciones fundamentales desde abajo hacia arriba, identificando oportunidades en industrias desfavorecidas.

Utiliza el ratio EV/EBITDA para filtrar empresas, valorando más el flujo de caja libre que las relaciones precio-beneficio o retorno sobre el capital.

Burry invierte en "aves raras", como juegos de activos y oportunidades de arbitraje, y en empresas con ventajas competitivas sostenibles, siguiendo el enfoque de Warren Buffett, siempre que estén a buenos precios.

Actualmente administra un fondo llamado Scion Asset Management, el cual lleva un rendimiento acumulado de los últimos tres años del 75,8%, muy superior al del S&P 500.

Cerró sus posiciones en Amazon (AMZN), Google (GOOGL) y Oracle (ORCL), las cuales en conjunto correspondían al 15,57% de su portafolio al cierre del último trimestre de 2023.

Incrementó en un 80% su tenencia en la empresa china JD.com, llevándola a ser la empresa con mayor peso dentro de su cartera.

Además, inició una posición en un fondo cerrado de inversión que invierte exclusivamente en oro físico (PHYS), convirtiéndose en su quinta mayor tenencia con un 7,37% de participación en cartera.

Bill Ackman

Es conocido por ser un inversor activista, moviendo el mercado con sus apuestas en empresas como Chipotle y Hilton Hotels. Busca no solo ganancias, sino influir positivamente en el rumbo de las empresas en las que invierte.

Nació el 11 de mayo de 1966, hijo de un financista hipotecario y de una alta ejecutiva de Nueva York, se graduó en Harvard en 1988 y en 1992 junto con Joel Greenblatt crean su primer Hedge Fund. 

Sin embargo, en 2004 abre Pershing Square Capital Management, fondo por el cual saltaría a la fama, logrando obtener de forma sistemática rendimientos positivos. 

Mantiene un rendimiento anualizado del 31.2% en los últimos cinco años (duplicando al benchmark del S&P 500), administrando más de USD 15.000 millones.

Se define a sí mismo como un “inversor activista”, buscando grandes compañías con potencial, pero con algunos vaivenes financieros. 

Se encuentra en el ojo de las noticias luego de que comenzara su roadshow para conseguir capital para su nuevo fondo que invertiría en 12-15 empresas norteamericanas dominantes.

Vendió la totalidad de su participación en Lowe´s (LOW), la empresa de productos para el hogar.

Luego de un período de tenencia de 6 años y más de US$ 1.000 millones en beneficios para sus inversores, en que cerró la posición Pershing Square Capital Management, que gestiona más de US$ 11.000 millones, el magnate activista adquiere importantes porciones de empresas y las mantiene a lo largo del tiempo para obtener grandes beneficios.

 A día de hoy, estas son sus seis mayores apuestas. Chipotle Mexican Grill, la participación más grande del fondo, al ocupar un 22% del total de la cartera, con 825.000 acciones valuadas en US$ 2.400 millones; el gigante tecnológico Alphabet, otro 20% del portafolio, con 9,4 millones de acciones clase C, sin derecho a voto, por US$ 1.500 millones, y 4,3 millones de nominales clase A, con derecho a voto, por US$ 693 millones; Hilton Worldwide Holdings, por otro lado, el fondo de cobertura de Ackman tiene depositado el 17% de su patrimonio en la cadena de hoteles Hilton; Restaurant Brands es la cuarta compañía más importante, con el 16% de la cartera, tiene 23 millones de acciones que juntas valen US$ 1.700 millones; Canadian Pacific Kansas City, al cierre del 2023, poseía 15 millones de acciones de la corporación de ferrocarriles norteamericana, valorizadas en US$ 1.200 millones, de modo que la tenencia representa el 11% del total, y por último, Howard Hughes Holdings, la firma centrada en la industria inmobiliaria, que ocupa otro 11% de Pershing Square por las 19 millones de acciones valuadas en US$ 1.200 millones.

Ray Dalio 

Es el fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates (posee AUM por USD 171.000 M), sus acciones consiguieron batir el S&P 500 en los últimos 5 años, reflejando un rendimiento anualizado del 21,5%, por encima del benchmark del S&P 500 (16,5%).

Es partidario de los ETFs, y empresas value, fundamentalista, y enfoque macroeconómico. Tiende a darle relevancia al ciclo en el que se encuentra la economía, y a partir de este armar su estrategia de inversión.

Incrementó fuertemente su participación en Apple, totalizando una posición por un valor de más de US$ 350 millones, y aumentó su participación (+160%) tanto en Google como en Nvidia.

Por último, la nueva incorporación fue Amazon, con una posición valuada en más de USD 180 millones.

Stanley Druckenmiller 

El inversor estadounidense es quien preside y administra actualmente el fondo Duquesne Capital Management. 

Cobró especial fama en 1992, cuando en conjunto con el reconocido gestor de fondos George Soros, inició la corrida de la libra esterlina, que terminó desencadenando en la mayor devaluación en la historia de la mencionada moneda.

Posee un enfoque integral, es decir, maneja un portafolio diversificado que incluye posiciones largas y cortas en acciones, además de emplear apalancamiento en futuros y divisas. Esta flexibilidad le ha permitido alcanzar sólidos rendimientos incluso en mercados bajistas, en los cuales supo consolidar su cartera en torno a bonos, commodities y divisas.

El portafolio de Stanley Druckenmiller registra una performance de +41,17% acumulado a lo largo de los últimos 3 años.

“La mejor manera de lograr el éxito a largo plazo no se centra en cuándo uno entra al mercado, sino en cuánto tiempo uno pasa en el mercado", afirma.

Se destaca el cierre del 72% de su participación original en la empresa líder del mercado de semiconductores, Nvidia, la cual representaba la mayor tenencia dentro de su portafolio a través de acciones y opciones de compra sobre la misma.

Steve Cohen

Es un destacado inversor y gestor de fondos de cobertura, conocido por fundar SAC Capital Advisors. Nació el 11 de junio de 1956. Cohen comenzó su carrera en Wall Street y su firma se convirtió en una de las más exitosas, aunque también enfrentó controversias legales.

En 2014, fundó Point72 Asset Management, transformando su enfoque después de que SAC Capital Advisors se declarara culpable de cargos de uso de información privilegiada y pagara una multa de US$ 1.800 millones de dólares.

Esta transición marcó un nuevo capítulo en su carrera financiera. Su fondo generó retornos de dos dígitos en los últimos cinco años.

Ha transformado su enfoque de inversión, destacándose con empresas innovadoras como Amazon y Microsoft. Su habilidad para adaptarse a los cambios del mercado y generar retornos consistentes demuestra su capacidad para navegar en aguas turbulentas.

Al igual que otros inversores, recortó su participación en Nvidia, e incrementó fuertemente en el sector de servicios públicos y telecomunicaciones (AT&T, Pacific gas & electric), energía (Chevron y Exxon Mobil), salud (Edwards Lifesciences) y comunicaciones (Google).

EFT´s para cuentas de inversión

Maximiliano Donzelli, manager de Estrategias de Inversión en IOL invertironline, brindó una lista de ETFs para cuentas de inversión en Estados Unidos

● ETF de Oro: Beneficiándose de bajas tasas de interés globales y compras de oro por parte de bancos centrales, el ETF de Oro es una opción segura en tiempos de incertidumbre económica, respaldada también por la inclusión de oro en la cartera de Michael Burry.
● ETF de Mercados Emergentes (IEMG): Con valoraciones atractivas y el respaldo de inversores como Ray Dalio y Stanley Druckenmiller, el ETF de Mercados Emergentes ofrece oportunidades en economías que han quedado rezagadas pero que muestran potencial de recuperación.
● ETF IVV (S&P500): Replicando el rendimiento del S&P500, este ETF es respaldado por inversores como Ray Dalio y Steve Cohen, quienes mantienen una visión positiva a largo plazo sobre las grandes empresas estadounidenses.
● ETF de Utilities (XLU) y Energía (XLE): Estos ETFs podrían beneficiarse de una eventual baja de tasas de interés, siendo sectores que históricamente muestran buen desempeño en entornos de financiamiento reducido. Las valuaciones actuales en estos sectores son atractivas, lo que ha captado la atención de inversores destacados.