El término crawling peg se refiere a un sistema de ajuste gradual del tipo de cambio, diseñado para suavizar las fluctuaciones de la moneda en países con alta inflación o volatilidad. A diferencia de una devaluación abrupta, el crawling peg permite que el valor de la moneda se ajuste en pequeñas etapas, ayudando a prevenir grandes desequilibrios en la economía.

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¿Cómo funciona el crawling peg?

En este esquema, las autoridades monetarias establecen ajustes periódicos y predeterminados del tipo de cambio, permitiendo que la moneda se deprecie de manera controlada:

  • Pequeñas devaluaciones programadas a intervalos regulares, por ejemplo, diariamente o semanalmente.
  • Objetivo de estabilidad: Al ser gradual, el crawling peg busca evitar los efectos drásticos que una devaluación fuerte podría generar, como una inflación descontrolada.
  • Adaptación a la inflación: Este sistema es útil en economías donde la inflación es persistente, ya que permite mantener el tipo de cambio alineado con el aumento de precios, sin generar saltos bruscos.
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¿Por qué se usa en economías emergentes?

El crawling peg es utilizado en economías emergentes, como Argentina, que enfrentan presiones inflacionarias y dificultades de acceso al financiamiento internacional. Este sistema ayuda a mantener la competitividad de las exportaciones y reduce las expectativas de una devaluación súbita, brindando mayor previsibilidad.

Para Argentina, este tipo de régimen puede ser una herramienta útil, aunque sus efectos dependen del contexto económico y de la consistencia de las políticas fiscales y monetarias.