Lunes, 20 Septiembre 2021 16:13

Economistas advierten que la expansión del gasto generará mayor inflación y deterioro de las cuentas públicas

La vicepresidenta Cristina Kirchner reclamó aumentar el déficit hasta el 4,5% del PBI y volcarlo a los bolsillos de la gente, para intentar una mejora en las próxima elecciones tras la derrota en las PASO.

El riesgo de mayor emisión. El riesgo de mayor emisión.

Analistas económicos plantearon que el aumento del gasto público que impulsaría el gobierno para obtener más votos generará más inflación, porque una mayor emisión se trasladará a precios y provocará más deterioro social.

La vicepresidenta Cristina Kirchner reclamó aumentar el déficit hasta el 4,5% del PBI y volcarlo a los bolsillos de la gente, para intentar una mejora en las próxima elecciones tras la derrota en las PASO.

En su carta, la vicepresidenta señaló que hasta agosto pasado sólo se había alcanzado un déficit primario del 2,1% frente al 4,5% fijado como meta en la ley de Presupuesto.

Para la presidenta del Senado, ese nivel del gasto refleja que el gobierno está haciendo un ajuste, y pidió gastar el 2,4% que tiene de margen para cumplir la meta presupuestaria en políticas sociales.

Según una estimación del Estudio Broda y Asociados, la ampliación de gasto extra previsto para el año ronda casi $ los 600.000 millones, monto equivalente a 1,4% del PBI.

El cálculo incluye una nueva suba del mínimo imponible de Ganancias, un bono para jubilados y la Asignación Universal por Hijo (AUH), créditos a monotributistas y pymes subsidiados, y
una nueva etapa del Ingreso Familiar de Emergencia (IFE).

En tanto, la consultora que encabeza Fernando Marull sostuvo que hasta agosto el déficit fue de sólo 1% del PBI y el año cerraría con un 4%, con lo que el gobierno "puede gastar hasta un 3% más hasta fin de año y aún así cumplir la meta del 4,2%" de déficit presupuestario.

Marull estimó que esto podría incluir "un nuevo IFE de $ 15.000 para 3 millones personas, que tendría un impacto del 0,1% del PBI y un bono extraordinario de $ 6.000 millones para los titulares de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y para el 80% de jubilados, lo que llevaría a un gasto de 0,16%".

El economista agregó que "el principal miedo viene por el lado del financiamiento del déficit. Hasta fin de año el Tesoro tiene que financiar $ 1.500 millones y con un rollover del 100%, la emisión necesaria sería de $ 1.000 millones, un 30% de la base monetaria actual, que es mucho".

Para Marull, esa emisión "tendría impacto a partir del verano de 2022, ya que la estacionalidad de la demanda de pesos juega a favor en diciembre", es decir que después de las elecciones habría una deterioro de la economía y mayor inflación.

Por su parte, el ex presidente del Banco Nación Carlos Melconian advirtió que la mayor emisión monetaria "va a impactar en la inflación".

"El 2,5% de la inflación de agosto fue consecuencia de la menor emisión de la primera parte del año y la de ahora la van a pagar a principios de 2022, ese es el drama de la Argentina", dijo Melconian.

La consultora GMA -en tanto- vaticinó que las cuentas públicas "empeorarían notablemente en los próximos meses", al señalar que hasta julio el déficit acumulado fue del 0,7% del producto, lo que da un margen gobierno de aumentarlo en $ 1,4 billones entre agosto y diciembre".

"Cualquier desvío sistemático de este monto será saldado con emisión, que ya aportó 68% ($ 850.000 millones) del total del financiamiento del Tesoro en lo que va del año", agregó GMA.

Por su parte, el economista Claudio Zuchovicki dijo que el gobierno utilizará los derechos especiales de giro del FMI para pagar la deuda con el organismo.

El analista financiero sostuvo que eso "permitirá emitir mucho más dinero, para tratar de dar vuelta la elección a un costo enorme, quiere decir que voy a tener más pesos en la calle con menos producción, con más puja para conseguir estos pesos".

Escrito por
Buenos Aires, NA