La última suba de la tasa de 300 puntos básicos que aplicó el Banco Central el jueves de la semana pasada derivará en un incremento de los intereses de las Leliqs que pasarán a devengar $573.000 millones por mes según estimaciones de la consultora financiera GMA Capital.

“Existen considerables costos monetarios por subir la tasa de interés muy por encima de la inflación. Con una TNA de 75%, el stock de Leliq venía devengando en promedio $ 550.000 millones de intereses por mes. Con este nuevo incremento (78% TNA), pese a ser marginal, la factura ascendería a $ 573.000 millones”, señala la consultora.

Se trata de un incremento de $23.000 millones respecto de lo que venía pagando el Banco Central hasta el momento, 

Leer: A días de un pago al FMI por US$ 2.700 millones, Massa se reunió con un asesor de Biden

El reporte privado sostiene que “mientras que previo al anuncio los intereses de todos los pasivos remunerados tardaba 5 meses en generar una nueva base monetaria, hoy ese tiempo se redujo a 4,8 meses”. 

“Para tomar mayor dimensión, los intereses del Banco Central de los últimos 12 meses representaron 4,8% del PIB”, advierte el reporte.

La consultora plantea entonces que “el pequeño aumento de la tasa no va a tener efectos considerables para controlar a la inflación” ya que a su criterio “para esto, será necesario un plan de estabilización integral que logre anclar expectativas”. 

“En el mejor de los casos, el relativo endurecimiento monetario ayudará a contener la brecha cambiaria, favoreciendo algunas estrategias de carry trade”, dice GMA Capital.